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大松绑见效低价股躁动-【资讯】

发布时间:2021-07-15 15:03:32 阅读: 来源:生物质颗粒机厂家

2016年6月17日,以证监会发布史上“最严借壳标准”为标志,并购重组政策全面收严。不过,日前证监会宣布对被否企业并购重组间隔期进行调整,之后,沉寂两年多的壳资源再度成为香饽饽。

自2018年三季度以来,并购重组的监管环境发生了改变。上市公司并购重组受鼓励,监管层不断释放松绑再融资政策。11月16日,又将并购重组中的多项信披要求予以松绑。

配合停复牌制度

简化信披鼓励并购重组

11月16日,证监会修订发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》(简称“准则”)鼓励支持上市公司并购重组,配合停复牌制度,减少简化上市公司并购重组预案披露要求。

该新政列示多个松绑项。此次修订的一个关键内容,在于聚焦主要交易对方和交易标的核心要素的披露。不再要求披露交易对方业务发展状况、主要财务指标和下属企业名目等。

主要交易对方基本情况包括,主要交易对方为法人的,应当披露其名称、注册地、法定代表人,与其控股股东、实际控制人之间的产权控制关系结构图;主要交易对方为自然人的,应当披露其姓名(包括曾用名)、性别、国籍、是否取得其他国家或者地区的居留权等;主要交易对方为其他主体的,应当披露其名称、性质,如为合伙企业,应披露合伙企业及其相关的产权及控制关系、主要合伙人等情况。

上市公司以公开招标、公开拍卖等方式购买或出售资产的,如确实无法在重组预案中披露交易对方基本情况,应说明无法披露的原因及影响。

交易标的基本情况,包括报告期(本准则所述报告期指最近两年及一期,如初步估算为重组上市的情形,报告期指最近三年及一期)主营业务(主要产品或服务、盈利模式、核心竞争力等概要情况)、主要财务指标(可为未审计数)、预估值及拟定价(如有)等。未披露预估值及拟定价的,应当说明原因及影响。

对于相关证券服务机构未完成审计、评估或估值、盈利预测审核(如涉及)的,上市公司应当作出“相关资产经审计的财务数据、评估或估值结果、以及经审核的盈利预测数据(如涉及)将在重大资产重组报告书中予以披露”的特别提示以及“相关资产经审计的财务数据、评估或估值最终结果可能与预案披露情况存在较大差异”的风险揭示。

交易标的属于境外资产或者通过公开招标、公开拍卖等方式购买的,如确实无法披露财务数据,应说明无法披露的原因和影响,并提出解决方案。

此次修订,提到在已明确交易标的的前提下,不再强制要求披露标的预估值或拟定价,便于交易各方更充分地谈判博弈。

再融资松绑

低价股春天已到来

2016年,为了整治并购重组中的某些乱象,监管层发布了被称为史上最严的重组新规。此后两年,最容易激活市场的并购重组,骤然转冷,偃旗息鼓。大批原本有并购重组和国资改革预期的绩平股、绩差股尤其是ST股,失去了资源优化配置、转型升级的机会。主力机构夺路而逃,投资者纷纷割肉杀跌,股价普遍跌去70%-90%,从而拖累了整个价值中枢快速下沉。

2018年三季度,监管层开始政策转向,多次表态支持上市公司并购重组。从10月8日到11月1日的短短21天时间里,监管部门先后发布“小额快速”并购重组审核机制、放开配套融资“补流”用途、新增并购重组审核快速通道类型、缩短被否IPO企业并购重组上市间隔期、试点定向可转债并购等6项规章制度,极大地优化了并购重组市场流程,增加了市场流动性和机构投资者参与度。10月30日证监会盘中声明的第一点,就是:“创造条件,鼓励上市公司开展回购和并购重组”。

11月14日,经济日报发表评论员文章《把‘壳股’定价权交给市场无需过度担心短期涨跌》中指出:“在依法、全面和从严监管的机制下,把‘壳股’的定价权交给市场,让‘无形之手’发挥定价机制和优胜劣汰的作用,要比单纯依靠行政手段干预并购重组更有利于引导预期、稳定预期”,激发了大批有望扭亏为盈的ST股连续涨停。

最近,也是文中开头所说, 11月16日,证监会发言人又表示,证监会修订发布股票并购重组相关内容规定,其中包括不再强制要求披露交易标的预估值,方便并购双方展开交易对话。

财经名家李志林指出,这就为一大批绩差中小盘低价股,提供了通过并购重组、转型升级、做优做强的方便机会。遂使近期一大批有望国资改革、并购重组的中小盘、中低价、小市值股,以及有望扭亏为盈、摘帽摘星的ST股持续上扬,使这个资本市场最有魅力、长盛不衰的题材,重放光芒。

虽然目前大盘指数至今还在2700点之下蓄势,似乎看不到“春天不远了”的样子。但是,必须承认,在不到1个月的时间里,个股的“春天”已经大踏步地向投资者走来。上周,在美、欧、日、港股市持续下挫的情况下,A股却罕见地走出了独立上涨行情,上证50、沪深300和上证综指仅小涨1.12%、1.56%和3.12%,但是,代表中小盘股的深成指、中小板、创业板、中证500指数,却大涨了5.42%、5.96%、6.13%、6.65%。每天中小盘低价股涨停如潮,本周不少投资者的资金卡,每天都拉出长阳线,俨然是大牛市才有的涨幅。

目前,个股的活跃度大幅增强,黑马股迭爆。先是涌现出3匹黑马:恒立实业(000622)从2.42元飚升至10.48元,15天中14个涨停板,涨幅高达333%;绿庭投资(600695)9个涨停,从2.46元涨至6.94元,涨幅高达182%;*ST尤夫从5.89元涨至17.33元,涨幅高达194%。

榜样的力量是无穷的。效应扩散后,又冒出了9匹黑马:德新交运从10.38元涨至38.86元,涨幅高达274%;市北高新(600604)从3.01元涨至9.16元,连续10涨停、涨幅高达204.3%;上海三毛(600689)从6.6元涨至14.86元,涨幅125%;九鼎投资从10.78元涨至25.39元,涨幅136%;光洋股份(002708)从3.69元涨至9.85元,涨幅167%;张江高科(600895)从7.82元涨至18.27元,涨幅134%;鲁信创投(600783)从8.01元涨至20.92元,涨幅161%;华控赛格从2.18元涨至4.68元,涨幅115%;宏业股份从4.7元涨至13.61元,涨幅190%。其他如大众公用(600635),电广传媒(000917)、亚振家居等一大批个股均闻风而动,涨幅接近100%,还有大批中小盘、中低价股涨幅达到30%-50%,一场中小盘“低价股革命”,正如火如荼地展开,俨然是一派大牛市的气象。

“借壳”春天也来了

单周上会率创年内新高

10天之内连出三单,低迷许久的重组上市(即“借壳”)正快速回暖。

11月15日早间,共达电声(002655)披露重组预案,拟作价34亿元吸收合并万魔声学100%股权,后者是上市公司的间接控股股东。由于主要交易方在今年3月才“易主”控制上市公司,故此次交易构成重组上市。

这是10天之内A股出现的第三单重组上市方案。而今年前10个月A股重组上市方案数量只有7个,2017年全年仅有个位数。

此外两单是;11月12日晚间,圣阳股份(002580)发公告称,拟通过发行股份购买资产方式,向中民新能购买其持有的新能同心100%股权,标的资产作价为12.33亿元。此次交易同样构成重组上市。

11月5日晚间,霞客环保发布公告称,拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式,购买上海其辰等4位股东持有的协鑫智慧能源(600869)90%股份。

虽然近期仅有3单,但回看过去两年A股的重组上市数量,不得不承认,目前的情况出现了巨大的变化。

另外,单周上会率创年内新高!

数据显示,上周(10月29日至11月2日)共有10家并购重组项目上会,成为今年以来单周之冠。按月份看,10月是今年以来并购重组委审核家数最多的月份,共有19家。10月以来,监管层频发并购重组利好政策:推出“小额快速”并购重组审核机制,多方面放宽配融要求,同时推出定向可转债并购支付试点等。上市公司方面,近期并购重组行为异常活跃,“PE+上市公司”等多种模式涌现。

“最近并购重组市场有明显加速迹象。有很多客户向我们打听近期多项并购重组政策的适用范围,或者探讨方案操作的可能性。并购重组项目的审批速度也整体加快了。”某券商投行人士表示,不少人感叹并购重组市场的春天要来了。

东北证券(000686)研究总监付立春表示,并购重组政策持续松绑的大背景,是实体经济特别是民营、中小企业在各种因素的影响下,面临较大的资金压力,直接融资方面需求比较迫切。上市公司方面,股权质押、杠杆率过高,压力比较大。这一系列文件都是支持企业进行融资,特别是通过股权的方式进行直接融资,这一意图比较明显。

“其中,将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月,这个政策对市场影响比较大,很多优质企业可以通过并购重组的方式谋求上市,进行直接融资。”付立春说。

业内人士认为,监管层根据市场现状和需求修改并购重组相关细则,体现了监管因地制宜的灵活性。付立春表示,整个并购重组市场会迎来大发展的机会。目前公司整体分化很严重。有些拟上市公司,业绩很好,经营很好,现金流很好。另一些壳公司,面临较大的现金流、经营问题。随着市场利好不断,并购重组市场升温明显。

随着再融资松绑,赛腾股份、世纪华通(002602)、巨人网络、万达电影等多家公司密集调整重组方案。

在证监会11月1日表态将试点定向可转债并购后,11月2日,赛腾股份即启动试点。公司公告称,拟筹划发行定向可转换债券及股份购买资产并配套融资事宜,公司已经委托华泰联合等中介机构论证并设计方案。

近期,证监会多项松绑、支持措施推动了A股市场并购重组项目申报数量的增加,据Wind数据统计,今年以来至11月20日,证监会并购重组委审核107个项目,其中94个项目获通过,通过率为87.85%。

具体来看,10月份以来至11月20日,并购重组委共计审核30个项目,其中27个项目获通过,通过率90%。第四季度审核数量高于第二季度、第三季度。

业内人士认为,在具体松绑和支持措施的基础上,未来并购重组申请数量将呈现递增态势,同时新一代信息技术、新材料、环保、新能源、生物产业等产业领域的上市公司将受益,尤其将受益于配套融资以及审核机制等的变化。 (中合)

(责任编辑:王治强 HF013)

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