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【资讯】10倍估值会否成底仍是谜

发布时间:2020-10-17 01:06:44 阅读: 来源:生物质颗粒机厂家

10倍估值会否“成底”仍是谜

今年以来大盘几经折腾,最后又几乎回到了原点。截至6月27日收盘,上证综指收报2216.93点,与去年年末的2199.42点相比,年内累计涨幅仅为0.80%。随着大盘逐渐逼近去年年底的点位,近期沪深300成份股整体估值不断下行,截至6月27日收盘,沪深300市盈率(TTM)下行至10.48倍,一举创出1月7日以来的年内新低,而若使用剔除负值的算法,则沪深300市盈率为10.15倍,更是创出了近20年新低,这让10倍估值支撑再度变得命悬一线。于是,投资者不禁要问:10倍估值会否意味着A股市场底部将近呢?  经济前景不佳大盘重回原点  今年以来大盘震荡十分剧烈。1月6日,上证综指盘中一度下探2132点,一举创出年内调整新低。此后大盘持续震荡上扬,并于2月27日向上触及2478点,一举创出年内新高。分析人士指出,今年2月底大盘之所以能够向上触及2478点,在很大程度上是因为2010-2011年连续两年持续大幅下挫,促使大盘的内在反弹动力出现“回光返照”。  2月27日以来,在内外利空消息的持续轰炸下,大盘再度陷入调整泥淖。从海外来看,国际投资者对于欧债危机发酵和希腊脱离欧元区的担忧,始终像梦魇一样困扰着海外股市。在此局面下,欧美股市始终未能彻底走出一惊一乍的困局。  从国内情况来看,随着一系列经济指标相继公布,不少经济指标比此前A股投资者预期要差一些。由于坏消息不断超出此前预期,不少投资者包括一些机构投资者,不断下调对于宏观经济增速的预判。一时间,宏观经济增速下滑担忧不断升级,与此同时通胀回落速度又偏偏比较缓慢,这在很大程度上制约了政策放松步伐。在诸多因素影响下,今年以来大盘上行乏力的迹象一再显现。  需要指出的是,大盘虽然持续大起大落,但都在2132-2478点区间反复震荡。截至6月27日收盘,上证综指收报2216.93点,与去年年末的2199.42点相比,累计涨幅仅为0.80%。由此来看,今年以来大盘几经折腾,最后又几乎回到了原点。因此,从结果来看,上涨和大幅下跌对于年内大盘来说,似乎都只是黄粱一梦。  沪深300估值向下  考验10倍支撑  随着大盘逐渐逼近去年年底的点位,近期沪深300成份股的整体估值不断下行。截至6月27日收盘,沪深300市盈率(TTM)下行至10.48倍,一举创出1月7日以来的年内新低。事实上,就2011年12月15日以来,使沪深300整体估值持续在10倍上方徘徊,这让10倍估值支撑显得命悬一线。  有分析人士指出,单纯从沪深300估值来看,当前A股市场估值已经明显低于大盘2005年6月6日998点和2008年10月28日1664点时的水平,这在客观上会促使沪深300的估值支撑力度渐强,随着沪深300估值向下考验10倍支撑,大盘或将迎来新的曙光。  不过,有研究人士则持不同意见,其认为沪深300估值是一个动态指标,而且是一个结果指标而非先行指标。换句话说,大盘下行和盈利增长将导致估值水平下降,但反之未必成立。例如,申万银行二级行业今年一季度的净利润高达2725.82亿元,同比增长19.73%,由于银行股在沪深300指数中有着举足轻重的地位,即使沪深300点位没有变化,随着银行股一季报相继公布,沪深300指数的市盈率(TTM)也将自动下行。但在这种情况下,估值下行对沪深300指数可能不会有任何支撑。因此,单纯依据沪深300的估值来判断A股市场的底部,没有考虑到估值的动态属性,如果不佐之以更多的相关指标,这一做法将无异于刻舟求剑。  当前估值较低的沪深300成份股  代码名称收盘价年初至今总市值每股收益(TTM) 市盈率(TTM) 市净率  (元) 涨跌幅 (亿元) (倍)  601166 兴业银行 12.75 4.48% 1375.27 2.65 4.81 1.15  600000 浦发银行 8.05 -1.65% 1501.60 1.56 5.16 0.99  601328 交通银行 4.50 2.60% 2784.85 0.86 5.22 0.99  600016 民生银行 5.91 5.39% 1676.41 1.09 5.43 1.20  601998 中信银行 3.97 -1.73% 1857.46 0.70 5.65 1.01  601818 光大银行 2.81 1.93% 1136.22 0.50 5.66 1.16  600036 招商银行 10.89 -4.83% 2349.69 1.81 6.03 1.40  601939 建设银行 4.21 -2.07% 10525.46 0.69 6.06 1.31  601988 中国银行 2.82 1.64% 7871.95 0.46 6.17 1.10  601288 农业银行 2.56 2.71% 8314.73 0.40 6.33 1.28  601398 工商银行 3.94 -2.43% 13763.25 0.62 6.38 1.45  600015 华夏银行 9.38 -14.43% 642.50 1.44 6.51 0.99  000001 深发展A 14.86 -4.68% 761.33 2.21 6.73 0.99  601009 南京银行 8.35 -6.89% 247.91 1.17 7.16 1.14  601169 北京银行 9.59 3.34% 703.28 1.34 7.18 1.07  601668 中国建筑 3.34 17.57% 1002.00 0.46 7.21 1.12  600104 上汽集团 14.20 0.42% 1565.63 1.93 7.34 1.44  600585 海螺水泥 14.80 -3.38% 784.30 2.00 7.38 1.77  600153 建发股份 7.02 10.03% 157.09 0.94 7.43 1.86  601186 中国铁建 4.46 17.68% 550.25 0.60 7.47 0.83  600741 华域汽车 9.00 0.36% 232.49 1.17 7.71 1.39  000623 吉林敖东 17.16 10.33% 153.49 2.19 7.85 1.68  600221 海南航空 4.92 12.46% 202.97 0.61 8.01 1.48  002142 宁波银行 9.84 9.71% 283.77 1.20 8.17 1.48  600970 中材国际 11.58 -9.19% 126.60 1.37 8.45 3.01  000876 新希望 14.85 -11.34% 258.04 1.73 8.59 2.54  600028 中国石化 6.34 -9.10% 5504.40 0.74 8.60 1.17  000402 金融街 6.49 8.91% 196.46 0.73 8.88 1.05  000778 新兴铸管 6.70 11.78% 128.43 0.75 8.96 1.16  601233 桐昆股份 9.09 -22.51% 87.59 1.01 8.96 1.33  601006 大秦铁路 7.13 -4.42% 1060.00 0.79 9.06 1.60  600160 巨化股份 10.10 -17.43% 143.11 1.10 9.14 2.62  601390 中国中铁 2.57 1.98% 547.41 0.28 9.22 0.75  600508 上海能源 18.36 -0.48% 132.69 1.99 9.24 1.79  000425 徐工机械 14.04 -1.27% 289.61 1.50 9.34 1.82  600739 辽宁成大 15.44 25.63% 210.71 1.65 9.36 2.12  000157 中联重科 10.01 30.17% 771.37 1.06 9.49 2.06  000527 美的电器 11.00 -6.78% 372.28 1.14 9.65 1.93  601088 中国神华 22.27 -8.78% 4429.42 2.29 9.73 2.04  600166 福田汽车 7.40 29.67% 207.92 0.76 9.73 1.40  600383 金地集团 6.60 34.71% 295.12 0.67 9.80 1.44

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